Türkiye’nin yerli elektrikli otomobil üreticisi Togg’un ortaklık yapısında önemli bir değişiklik gündemde. Vestel Elektronik ve AG Anadolu Grubu Holding’in Togg’daki hisselerini devretmek üzere görüşmeler yürüttüğüne yönelik haberlerin ardından üç şirketten Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) resmi açıklamalar geldi.
Açıklamalar, Togg hisselerine ilişkin görüşmelerin gerçekten sürdüğünü doğrularken, sürecin henüz tamamlanmadığını ortaya koyuyor. Vestel, işlemi kesinleştiren bir Yönetim Kurulu kararı bulunmadığını belirtirken Anadolu Grubu da henüz bağlayıcı bir sözleşme imzalanmadığını açıkladı. Turkcell ise Togg sermayesindeki bazı payların satın alınmasına yönelik temasların sürdüğünü doğruladı.
Reuters’ın konuya yakın kaynaklara dayandırdığı habere göre ise Togg’da yüzde 23’er payı bulunan Vestel Elektronik ve Anadolu Grubu’nun toplam yüzde 46’lık hisselerini devretmesi, söz konusu hisselerin de Turkcell ve Türkiye Varlık Fonu (TVF) tarafından satın alınması gündemde. Ancak satış bedeli ve hisselerin Turkcell ile TVF arasında nasıl paylaşılacağı henüz açıklanmış değil.
Togg’un mevcut ortaklık yapısı nasıl?
Togg, 2018 yılında Türkiye’den önemli sanayi ve teknoloji şirketlerinin bir araya gelmesiyle kuruldu. Şirketin mevcut ortaklık yapısında Vestel Elektronik, AG Anadolu Grubu Holding, Turkcell ve BMC Otomotiv eşit paylara sahip.
Mevcut ortaklık dağılımı şöyle:
- Vestel Elektronik: %23
- AG Anadolu Grubu Holding: %23
- Turkcell: %23
- BMC Otomotiv: %23
- Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği (TOBB): %8
Dolayısıyla Vestel ve Anadolu Grubu’nun sahip olduğu hisselerin tamamının devredilmesi halinde Togg sermayesinin yüzde 46’sı el değiştirmiş olacak.
Türkiye Varlık Fonu Togg’a ortak olabilir
Görüşmelerin planlandığı şekilde sonuçlanması durumunda ortaklık yapısındaki en dikkat çekici yeniliklerden biri Türkiye Varlık Fonu’nun Togg’a doğrudan ortak olması olacak.
Reuters’a konuşan kaynaklar, Vestel ve Anadolu Grubu’nun elindeki payların Turkcell ve TVF tarafından satın alınmasının beklendiğini belirtiyor. Bununla birlikte taraflardan henüz hisselerin hangi oranlarda paylaşılacağına veya satış bedeline ilişkin resmi bir açıklama yapılmadı.
Bu nedenle Turkcell’in kesin olarak Togg’un en büyük hissedarı olacağını söylemek için henüz erken. Böyle bir ihtimal bulunmakla birlikte yeni sermaye dağılımı ancak görüşmeler tamamlandıktan ve şirketler tarafından nihai koşullar açıklandıktan sonra kesinleşecek.
Vestel: Kesinleşmiş Yönetim Kurulu kararı yok
Vestel Elektronik, KAP’a yaptığı açıklamada Togg’daki paylarına ilişkin çeşitli görüşmeler yürütüldüğünü doğruladı.
Şirket, söz konusu temasların yatırım politika ve stratejileri kapsamında gerçekleştirildiğini belirtirken, mevcut aşamada işlemi kesinleştiren bir Yönetim Kurulu kararının bulunmadığını ifade etti.
Bu açıklama, Vestel’in Togg’daki hisselerini değerlendirdiğini doğrulasa da satış işleminin hukuken ve ticari olarak henüz tamamlanmadığını gösteriyor.
Anadolu Grubu: Bağlayıcı sözleşme imzalanmadı
AG Anadolu Grubu Holding de Togg’daki yüzde 23’lük payına ilişkin görüşmeler yapıldığını KAP üzerinden kamuoyuyla paylaştı.
Anadolu Grubu’nun açıklamasında, mevcut aşamada işlemi kesinleştiren bağlayıcı bir sözleşmenin bulunmadığı özellikle belirtildi.
Şirket ayrıca potansiyel işlem konusunda önemli bir gelişme yaşanması halinde sermaye piyasası mevzuatı doğrultusunda gerekli açıklamaların yapılacağını bildirdi.
Turkcell satın alma görüşmelerini doğruladı
Togg’un mevcut ortaklarından Turkcell de Türkiye Varlık Fonu ile birlikte şirketin belirli hisselerinin satın alınabileceğine yönelik haberlerin ardından KAP açıklaması yaptı.
Turkcell, yatırım stratejileri kapsamında iştirak portföyüne yönelik çeşitli görüşmeler gerçekleştirebildiğini belirterek, basında gündeme gelen Togg işlemine ilişkin görüşmelerin devam ettiğini açıkladı.
Turkcell halihazırda Togg’un yüzde 23’üne sahip. Şirketin Vestel veya Anadolu Grubu’na ait hisselerin bir bölümünü satın alması halinde Togg’daki payı mevcut seviyesinin üzerine çıkacak.
Togg neden yeni bir ortaklık yapısına geçebilir?
Vestel ve Anadolu Grubu tarafından yapılan açıklamalarda olası hisse satışının nedeni konusunda ayrıntılı bir gerekçe paylaşılmadı.
Dolayısıyla şirketlerin Togg’dan neden çıkmak istediğine yönelik finansal gerekçeler veya gelecekteki sermaye ihtiyaçları şu aşamada resmi bilgi değil, değerlendirme olarak ele alınmalı.
Bununla birlikte Togg’un önündeki büyüme planları şirketin önemli yatırımlar yapmaya devam edeceğini gösteriyor. Togg, yalnızca T10X ve T10F modelleriyle sınırlı kalmayı planlamıyor. Şirket Mayıs 2026’da CATL iştiraki CAIT ile B segmentinde yeni bir araç ailesinin platformunu geliştirmek üzere stratejik teknoloji iş birliği yaptığını açıklamıştı.
Togg ayrıca araç üretiminin yanında Trumore dijital platformu, Trugo şarj ağı ve bağlantılı mobilite hizmetleriyle daha geniş bir teknoloji ekosistemi oluşturmayı hedefliyor.
Bu nedenle ortaklık yapısında yaşanabilecek değişiklik, yalnızca bir hisse satışı olmaktan çıkarak Togg’un gelecek dönemdeki sermaye yapısı ve büyüme stratejisi açısından da önemli bir gelişme haline gelebilir.
Togg büyümeye devam ediyor
Olası ortaklık değişikliği, Togg’un Türkiye’deki elektrikli otomobil pazarında büyümeye devam ettiği bir dönemde gündeme geldi.
Reuters’ın aktardığı verilere göre Togg, geçen yıl Türkiye’de 39 bin 20 araç satışı gerçekleştirdi. 2026’nın ilk yedi ayında ise satışların önceki yılın aynı dönemine göre yaklaşık yüzde 30 artarak 25 bin 848 adede ulaştığı bildirildi.
Togg bir yandan T10X ve T10F ailesini genişletirken diğer taraftan yeni segmentlerde araç geliştirme çalışmalarını sürdürüyor. Mayıs 2026’da duyurulan CAIT iş birliği de markanın B segmentine yönelik yeni ürün ailesinin hazırlıklarını hızlandırdığını gösteriyor.
Togg’daki hisse devri ne zaman kesinleşecek?
Şu anda tarafların yaptığı resmi açıklamalar açısından en önemli ayrıntı, hisse satışının henüz tamamlanmamış olması.
Vestel ve Anadolu Grubu görüşmeleri doğrularken işlemi kesinleştiren karar veya bağlayıcı sözleşmenin bulunmadığını açıkça ifade ediyor. Turkcell de yalnızca görüşmelerin sürdüğünü bildiriyor.
Bu nedenle mevcut tabloya göre:
Vestel ve Anadolu Grubu henüz resmen Togg ortaklığından ayrılmış değil.
Ancak toplam yüzde 46’lık payın devrine yönelik görüşmelerin üç halka açık şirket tarafından KAP üzerinden doğrulanmış olması, Togg’un kuruluşundan bu yana gerçekleşebilecek en büyük ortaklık değişikliklerinden birinin hazırlıklarının yapıldığını gösteriyor.
Görüşmeler olumlu sonuçlanır ve gerekli sözleşmeler imzalanırsa Türkiye Varlık Fonu Togg’un yeni ortaklarından biri olacak, Turkcell’in şirketteki payı ise mevcut yüzde 23 seviyesinin üzerine çıkabilecek.
